Χρησιμοποιεί Οικονομική Ανάλυση Προστιθέμενης Αξίας Όταν η επιχείρησή σας έχει χρεόγραφα

Σε πολύ μεγάλες επιχειρήσεις, η ανάλυση οικονομικής προστιθέμενης αξίας (EVA). Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις πληροφορίες που δημιουργείτε με το QuickBooks για να χρησιμοποιήσετε την ανάλυση EVA όταν η επιχείρησή σας έχει χρέος.

Εδώ είναι η συμφωνία. Εάν μια επιχείρηση μπορεί να αναδιαρθρώσει το χρέος της, τραπεζικά δάνεια, πιστωτικές γραμμές, στεγαστικά δάνεια και ούτω καθεξής, ο δανεισμός μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ενίσχυση του EVA. Κατά συνέπεια, και πολύ εξυπηρετικό, ένα άλλο μοντέλο EVA που είναι λίγο πιο περίπλοκο σάς επιτρέπει να αναγνωρίσετε αυτή την επιπλέον ρυτίδα.

Εάν η επιχείρησή σας μπορεί να αναδιαρθρώσει ελεύθερα τα χρέη της, ίσως να θέλετε να κάνετε δύο προσαρμογές στην ανάλυση EVA. Πρώτον, ίσως χρειαστεί να χρησιμοποιήσετε ένα συνολικό κόστος κεφαλαίου. Ένα συνολικό κόστος κεφαλαίου λαμβάνει υπόψη τόσο το κόστος των ιδίων κεφαλαίων όσο και το κόστος οποιουδήποτε χρέους. Δεύτερον, χρησιμοποιείτε έναν αριθμό προσαρμοσμένου καθαρού εισοδήματος που περιλαμβάνει όχι μόνο τα ποσά που καταβάλλονται στους μετόχους αλλά και τα ποσά που καταβάλλονται στους δανειστές.

Ο υπολογισμός ενός συνολικού κόστους κεφαλαίου είναι το πρώτο βήμα. Για λόγους απεικόνισης, ας υποθέσουμε ότι μια επιχείρηση χρησιμοποιεί κεφάλαια από τρεις πηγές: πωλητές εμπορικών συναλλαγών, μια τράπεζα (η οποία δανείζει χρήματα στο 10%) και τα ίδια κεφάλαια. Ακολουθεί μια προσέγγιση για την εκτίμηση της κεφαλαιακής επιβάρυνσης που πρέπει να συγκριθεί με το καθαρό εισόδημα όταν λαμβάνεται υπόψη αυτό το άλλο χρέος.

Εκτίμηση της συνολικής κεφαλαιακής επιβάρυνσης

Πωλητές εμπόρων ($ 20, 000 @ 0 τοις εκατό)	$ 0
Τραπεζικό δάνειο (100.000 δολάρια @ 10%)	10.000
($ 200, 000 @ 20 τοις εκατό)	40, 000
Προσαρμοσμένη κεφαλαιακή επιβάρυνση	$ 50, 000

• Πωλητές εμπορίου: Οι πωλητές εμπορίου παρέχουν χρέη, αλλά η επιχείρηση δεν υποχρεούται να καταβάλει χρέωση στους εν λόγω πιστωτές. Στην πραγματικότητα, οποιαδήποτε έμμεση χρέωση που η επιχείρηση πληρώνει στους εμπόρους πωλείται ήδη στο ποσό που πληρώνετε στους πωλητές για τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες που παρέχουν. Έτσι, το μέρος της κεφαλαιακής απαίτησης είναι μηδενικό.

• Τραπεζικό δάνειο: Αυτό το τραπεζικό δάνειο $ 100.000 χρεώνεται 10 τοις εκατό. Αυτό το τραπεζικό δάνειο συνεπάγεται μια κεφαλαιακή απαίτηση ύψους $ 10.000. Με άλλα λόγια, για να χρησιμοποιήσει το κεφάλαιο της τράπεζας, η επιχείρηση πληρώνει $ 10, 000 ετησίως.

• Ιδιοκτησία: Αυτό το τελικό στοιχείο της κεφαλαιακής απαίτησης είναι αυτό που η επιχείρηση οφείλει στους ιδιοκτήτες. Το κεφαλαιουχικό κεφάλαιο του ιδιοκτήτη εμφανίζεται ως $ 40, 000. (Αυτή είναι η ίδια κεφαλαιακή δαπάνη ύψους $ 40.000 που συζητήθηκε προηγουμένως στο κεφάλαιο.) Αυτή η κεφαλαιακή επιβάρυνση υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας το κόστος του κεφαλαίου, 20%, από τα ίδια κεφάλαια του κατόχου 20 τοις εκατό των $ 200, 000 ισούται με $ 40, 000).Η προσαρμοσμένη κεφαλαιακή επιβάρυνση, συνεπώς, ισούται με $ 50, 000.

Εντάξει. Μέχρι εδώ καλά. Το δεύτερο βήμα για την εργασία με αυτό το ελαφρώς πιο περίπλοκο μοντέλο EVA είναι να προσθέσετε πίσω τα χρεόγραφα τόκων που καταβάλλονται στους δανειστές προκειμένου να επιτευχθεί ένας διορθωμένος αριθμός εισοδήματος. Σκεφτείτε για αυτό για ένα λεπτό.

Η επιχείρηση έκανε $ 50, 000 σε εισόδημα, αλλά το ποσό αυτό έχει ήδη προσαρμοστεί για $ 10, 000 από το έξοδο τόκου. Επομένως, αν θέλετε να συγκρίνετε τα κεφάλαια που δημιουργούν οι επιχειρήσεις και τα οποία είναι διαθέσιμα για να πληρώσετε πηγές κεφαλαίου, θα πρέπει να προσθέσετε πίσω τα έξοδα των 10 000 δολλαρίων.

Με άλλα λόγια, όταν κοιτάτε να πληρώσετε όλες τις πηγές κεφαλαίου επιστροφής (είτε με τη μορφή τόκων ή μερισμάτων), έχετε όχι μόνο τα $ 50, 000 καθαρού εισοδήματος, αλλά και τα $ 10, 000 έξοδα τόκων. Βγάζει νόημα αυτό?

Τέλος, υπάρχει ένα δοχείο χρημάτων που έμεινε στο τέλος για να πληρώσει τους πιστωτές και τους ιδιοκτήτες. Και αυτό το δοχείο χρήματος, όπως εμφανίζεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, περιλαμβάνει τόσο τα $ 10, 000 έξοδα εξόφλησης τόκων και τα $ 50, 000 καθαρού εισοδήματος.

Αφού καταλάβετε ένα συνολικό κόστος κεφαλαίου και ένα προσαρμοσμένο ποσό εισοδήματος, μπορείτε να υπολογίσετε το EVA με τον συνήθη τρόπο. Σε αυτό το παράδειγμα, χρησιμοποιείτε τον ακόλουθο τύπο:

προσαρμοσμένο εισόδημα ($ 60, 000) - το σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου ($ 50, 000)

Το αποτέλεσμα ισούται με $ 10, 000, το ποσό EVA.

Δεν είναι τυχαίο ότι ο απλός τύπος EVA και ο πιο περίπλοκος τύπος EVA επιστρέφουν το ίδιο αποτέλεσμα. Το EVA δεν θα πρέπει να αλλάξει επειδή χρησιμοποιείτε μια πιο περίπλοκη φόρμουλα - εφ 'όσον οι απλοί και περίπλοκοι τύποι είναι σωστοί. (Είναι.) Τι γίνεται; Ο πιο περίπλοκος τύπος σάς επιτρέπει να δείτε πώς οι αλλαγές στο χρέος σας επηρεάζουν το EVA.