Απόδοση του Equity Financial Ratio στο QuickBooks - dummies

Η σχέση απόδοσης της μετοχής εκφράζει το καθαρό εισόδημα της επιχείρησης ως ποσοστό του μετοχικού κεφαλαίου ή των ιδίων κεφαλαίων του κατόχου της. (Η μετοχή και το μετοχικό κεφάλαιο είναι το ίδιο.)

Ο τύπος, ο οποίος είναι απατηλά απλός, έχει ως εξής:

καθαρό εισόδημα / ίδια κεφάλαια

Ας υποθέσουμε ότι μια επιχείρηση έχει καθαρό εισόδημα ίσο με $ 50, 000 και τα ίδια κεφάλαια του ιδιοκτήτη ισούνται με $ 200, 000. Έτσι, η απόδοση της καθαρής θέσης αυτής της επιχείρησης μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

$ 50, 000 / $ 200, 000

Ο τύπος αυτός επιστρέφει την τιμή των 0,25, πράγμα που σημαίνει ότι η απόδοση της μετοχής αυτής της επιχείρησης είναι 25%.

Καμία κατευθυντήρια γραμμή δεν υπάρχει για το τι είναι και δεν αποτελεί αποδεκτή απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Ωστόσο, υπάρχουν δύο χρήσιμες παρατηρήσεις σχετικά με το πώς πρέπει να ερμηνεύσετε τον δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων που υπολογίζετε:

• Ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων που υπολογίζετε πρέπει να είναι τουλάχιστον τόσο καλός όσο αξίζετε. Εντάξει, αυτό ακούγεται κυκλικό. Σκεφτείτε λοιπόν έτσι: Αν επενδύετε χρήματα στην επιχείρησή σας, αξίζετε μια απόδοση αυτών των χρημάτων. Και αυτή η επιστροφή πρέπει να είναι λογική σε σχέση με τις άλλες εναλλακτικές λύσεις.

  Επομένως, εάν θέλετε να κερδίσετε απόδοση 20% στα χρήματα που έχετε επενδύσει στη δική σας επιχείρηση (παρεμπιπτόντως, μια επιστροφή 20% είναι μια πολύ λογική απόδοση για μια μικρή επιχείρηση), θέλετε να κάνετε βεβαιωθείτε ότι η απόδοση της επένδυσής σας (μετά από τη μετάβαση) υπερβαίνει αυτήν την ελάχιστη απόδοση.
  Ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων υποδεικνύει τον ρυθμό βιώσιμης ανάπτυξης που μπορεί να διαχειριστεί η επιχείρησή σας.

• Αυτό ακούγεται περίπλοκο. Ωστόσο, θα πρέπει να καταλάβετε τι είναι η βιώσιμη ανάπτυξη και πώς συνδέεται με τον δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων. Η βιώσιμη ανάπτυξη

  είναι ο ρυθμός ανάπτυξης που μπορεί να διατηρήσει η επιχείρησή σας για μεγάλο χρονικό διάστημα: τρία χρόνια, πέντε χρόνια, δέκα χρόνια και ούτω καθεξής. Εάν δεν βγάζετε χρήματα από την επιχείρηση (εκτός από το μισθό σας) και επαναφέρετε την απόδοση κεφαλαίου που παράγει η επιχείρηση, ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων ισούται με τη βιώσιμη ανάπτυξη. Με άλλα λόγια, το επιχειρηματικό παράδειγμα που περιγράφηκε προηγουμένως στους Πίνακες 1-1 και 1-2 μπορεί να αυξηθεί σε σταθερή βάση τόσο γρήγορα όσο το 25%.

  Εναλλακτικά, ας υποθέσουμε ότι οι ιδιοκτήτες της φανταστικής επιχείρησης που περιγράφεται στις οικονομικές καταστάσεις αυτού του κεφαλαίου παίρνουν το μισό χρηματικό ποσό από την επιχείρηση.Ίσως το ήμισυ του καθαρού εισοδήματος των 50.000 δολαρίων διανέμεται ως μέρισμα στους μετόχους, για παράδειγμα.

Στην περίπτωση αυτή, επειδή μόνο το ήμισυ της απόδοσης της καθαρής θέσης επανεπενδύεται, η βιώσιμη ανάπτυξη ισούται μόνο με το ήμισυ του ποσοστού απόδοσης ιδίων κεφαλαίων. Εάν το ποσοστό επιστροφής κεφαλαίου ισούται με 25%, αλλά οι κάτοχοι αποσύρουν το ήμισυ της απόδοσης (12,5%), το επανεπενδυόμενο μισό του ποσοστού απόδοσης (12,5%) ισούται με το ρυθμό βιώσιμης ανάπτυξης. Με άλλα λόγια, αυτή η επιχείρηση μπορεί να αυξηθεί σε σταθερή βάση σε 12,5% ετησίως.

Αυτή η επιχείρηση βιώσιμης ανάπτυξης έχει διαισθητικό νόημα σε μερικούς ανθρώπους, αλλά οδηγεί απλώς σε επικίνδυνο για τους άλλους ανθρώπους. Σε περίπτωση που βρίσκεστε στην ομάδα των επικεφαλής-ξύσιμο, σκεφτείτε μερικά ακόμα σχόλια:

Η αύξηση των πωλήσεων και των κερδών απαιτεί επίσης την αύξηση της κεφαλαιακής σας διάρθρωσης.

• Η ιδέα ενός βιώσιμου ρυθμού ανάπτυξης (η οποία πρωτοστατεί από την Hewlett-Packard, αρκετά ενδιαφέρουσα) βασίζεται σε μια διαισθητικά κατανοητή πρόταση: Για να αυξήσετε τις πωλήσεις σας και τα κέρδη σας μακροπρόθεσμα, πρέπει να αυξήσετε τα περιουσιακά σας στοιχεία. Αν πρόκειται να διπλασιάσετε τις πωλήσεις σας και τα κέρδη σας, για παράδειγμα, πιθανότατα θα πρέπει να διπλασιάσετε τα περιουσιακά σας στοιχεία. Και αν διπλασιάσετε τα περιουσιακά σας στοιχεία, θα πρέπει να διπλασιάσετε τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων σας. Η διπλή χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων σας σημαίνει ότι διπλασιάζετε το δανεισμό σας και τα ίδια κεφάλαια του κατόχου σας.

  Υποθέτοντας ότι μπορείτε να πάρετε τους πιστωτές να σας δανείσουν περισσότερα χρήματα - αυτό θα πρέπει να είναι εφικτό εάν αυξάνετε όχι μόνο τις πωλήσεις, αλλά και τα κέρδη - πρέπει ακόμα να διπλασιάσετε τα ίδια κεφάλαια του κατόχου σας. Και ο τρόπος με τον οποίο συνήθως διπλώνετε ή αυξάνετε το μετοχικό κεφάλαιο του ιδιοκτήτη σας σε μια μικρή επιχείρηση είναι με την επανεπένδυση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων.

  Οι μεγάλες επιχειρήσεις έχουν έναν άλλο τρόπο να αυξήσουν το μετοχικό κεφάλαιο. Μια μεγάλη επιχείρηση, όπως η Hewlett-Packard, μπορεί να βγει στις κεφαλαιαγορές και να συγκεντρώσει χρήματα εκδίδοντας μετοχές. Στην πραγματικότητα, ο πραγματικός λόγος για τη δημοσιοποίηση μιας εταιρείας δεν είναι να πείσει τους ιδιοκτήτες, αλλά να αποκτήσει πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές του κοινού.

  Αυτές οι αγορές παρέχουν πρόσβαση σε σχεδόν απεριόριστο ποσό κεφαλαίου (δηλαδή, αν δεν τραβήξετε Enron ή WorldCom αποδεικνύοντας ότι δεν αξίζετε πραγματικά πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές). Στην περίπτωση που μια επιχείρηση μπορεί να αξιοποιήσει αυτές τις κεφαλαιαγορές για μετρητά ή χρηματοδότηση, ο τύπος βιώσιμου ρυθμού ανάπτυξης γίνεται πιο περίπλοκος. Αυτές οι κεφαλαιαγορές παρέχουν έναν άλλο τρόπο να αυξήσουν το μετοχικό κεφάλαιο.

  Εάν δεν αυξάνετε το μετοχικό κεφάλαιο καθώς αναπτύσσεται η επιχείρησή σας, προσέξτε.

• Θα έχετε μεγάλα προβλήματα εάν παραβλέψετε τον ρυθμό βιώσιμης ανάπτυξης και η επιχείρησή σας μεγαλώνει γρήγορα. Εάν δεν αυξάνετε τα κεφάλαια του κατόχου σας τουλάχιστον τόσο γρήγορα όσο αυξάνεται η επιχείρησή σας, το ποσοστό του χρέους σας αυξάνεται (πιθανώς) χωρίς να το συνειδητοποιήσετε. Σκεφτείτε λογικά αυτό: Εάν οι πωλήσεις σας διπλασιαστούν, τα περιουσιακά σας στοιχεία πιθανόν να διπλασιαστούν. Και αν οι μετοχές του κατόχου σας δεν διπλασιαστούν, οι πιστωτές πρέπει να κάνουν τη διαφορά. Η έκρηξη χρέους σημαίνει ότι καθίσταται όλο και πιο σημαντικό για εσάς να αναχρηματοδοτήσετε αυτό το χρέος και να αναχρηματοδοτήσετε ακόμη μεγαλύτερα ποσά αυτού του χρέους.Και η έκρηξη του χρέους σημαίνει ότι το κόστος των τόκων σας αυξάνεται συνεχώς, επειδή τα επίπεδα του χρέους σας αυξάνονται.